• September 29, 2023

【聯想電腦的市場容量】商用端及細分市場 |2022年11月3日 |PC競對被越甩越遠 |

PC行業正面臨着需求端的短期挑戰,市場調研機構數據,今年三個季度全球個人電腦出貨量持續下滑,全球三巨頭聯想集團(00992)、惠普及戴爾無一例外受到了行業影響,然而韌性,格局出現了變化,聯想市場份額了。

IDC及Canalys是全球知名市場調研機構,公佈數據差距,Canalys數據顯示,今年Q3全球個人電腦市場規模同比下降18%,聯想市場份額穩居第一,24.3%,領先惠普及戴爾差距擴大6個及7.1個百分點,領先優勢創造了歷史點。行業景氣下,聯想韌性充分體現業績上。

智通財經瞭解到,11月3日,聯想集團發佈2023財年Q2財報,整體收入,Q3及首三季實現收入170.9億美元及340.45億元,同比僅下滑4%及2%,扣除匯率波動,還是增長;而股東淨利潤5.41億美元及10.57億美元,同比錄得單位增長,盈利能力提升,淨利率創下新高。

那麼,聯想能夠抗住行業壓力,保持業績增長核心邏輯哪裏?

拉大競爭手差距,商用端優勢

看行業,我們知道聯想是全球PC行業龍頭,PC業務佔其收入核心,因此投資者往往會看重這行業興衰。PC行業週期性比,2019年及之前,缺乏需求場景,全球出貨量持續下降,但2020年疫情催生了“宅經濟”及“混合辦公”模式,使得行業步入持續兩年(2020-2021)保持雙位數增長黃金週期。

2022年產生了一些變化,通貨膨脹企及消費環境低迷,PC需求有抑制,從季度上看,Canalys數據,Q1、Q2及Q3全球PC電腦出貨量1.181億台、7020萬台及6940萬台,同比下降3%、15%及18%。實際上,需求端影響外,兩年增長導致基數使得出貨量顯。

不過行業格局未變,聯想、惠普及戴爾瓜分着絕市場份額,其中聯想坐擁榜一位置無法撼動,是商用電腦市場。行業需求是公司產品韌性試金石,2022年聯想基本保持着24%左右份額,而惠普跌到20%以下,戴爾變動但有下降趨勢,三巨頭差距拉大。值得注意的是,蘋果雖然增長勢頭,但商業端無法撼動聯想霸主地位,從商用PC市場份額可看出,聯想達到了26.4%,而蘋果7%,市場份額差距達到了20%。

聯想產品韌性背後具有全套戰略支持,相比於同行,優勢主要體現供應鏈優勢、銷售渠道優勢、產品研發優勢以及產品戰略,這些優勢能夠讓該公司迅速捕抓到市場需求信息,同時成本端降低帶動利潤提升。

供應鏈,一方面是體系,即便是全球“缺芯”下能供應,另一方面是,2017年聯想自主研發供應鏈智能控制塔,不僅提高生產效率,同時化了供應商合作關係。客户端,客户為中心,推出“一切服務”,今年10月底還發佈了“千帆計劃”,各級經銷商及服務商提供智能化及數字化支持,實現拓客“1+1+1>3”贏目標。

聯想全球8個國家和地區擁有30多家工廠,每年生產8000多萬台個人電腦,佔全球產量1/4,供應鏈及銷售渠道使得產能充分釋放。,這一切離開該公司研發實力,每年研發費用保持增長,即便是環境這個財季,研發投入增長15%,產品換代週期縮短,獲得消費市場高度認可,此外,該公司研發偏向於高端領域,產品結構優化,提升行業競爭力。

而產品出貨量韌性充分體現業績上,聯想保持着業績增長,遙遙領先於同行,同時利潤率持續創新高。

PC是“現金牛”,細分及高端市場持續猛增

2019-2022財年,聯想收入及淨利潤複合增速18.83%及74.7%,而惠普及戴爾這兩項指標3.95%及43.6%和4.8%及9.8%。2023財年,考慮匯率影響,聯想兩個季度是增長,是淨利潤,表現於其他兩家,比如戴爾Q2淨利潤雙位數下滑,Q3未披露但預計會。

聯想這幾年做業務上調整,目前整合了三大業務,是智能設備業務(IDG)、基礎設施方案業務(ISG)及方案服務業務(SSG)。2023財年上半年,IDG收入下滑6.7%,但ISG及SSG保持雙位數增長,增長23.6%及24.7%,上述業務收入份額78%、13.1%及8.86%。

IDG是核心業務,而PC產品歸類於該業務,此次收入下滑主要是受PC產品影響,但如上文言,PC業績是領先於行業,全球五個大區市場中,其PC業務其中四個領先,並擴大競爭手差距,高端細分領域,部分產品今年仍取得增長。期間該公司智能協作/會議系統營收實現大雙位數年比年增長,遊戲場景業務營業額增長34%,創下歷史新高。

公開信息,聯想集團PC售價有位數上升,其高端、價值創新型產品上推陳出新,包括熱銷拯救者遊戲PC,可實現“雙屏協同”ThinkBook Plus 17,第二代摺疊屏筆記本ThinkPad X1 Fold,成為高端市場受到關注產品。

此外,IDG是現金牛業務,貢獻核心經營利潤,但基本是PC業務貢獻,智能手機業務雖拉回正軌實現盈利,但貢獻。上半財年該業務經營利潤20.89億元,利潤率7.5%,保持,貢獻利潤73.7%。IDG保持領先於行業盈利能力,跟上文談到行業優勢緊密相關,是產品上,今年推出了極具競爭力第二代ThinkPad X1 Fold摺疊屏幕電腦。

值得注意的是,聯想業績能夠增長,PC業務韌性外,是新增曲線正在形成。

PC業務崛起,夯實新增長極

ISG和SSG構成聯想核心新增曲線,ISG成立,保持增長水平收入份額提升,而SSG成立晚,但,利潤率,ISG形成雙駕馬車。2023財年上半年,這兩項業務實現了雙位數增速,是盈利能力, SSG經營利潤率21.94%。

ISG度過了盈利轉折點,收入及利潤進入良性增長通道,Q2,ISG營收創下歷史新高,同比增長33%,實現四個季度盈利,部分產品增速搶眼。比如雲服務IT基礎設施業務同比增長57.5%,利潤智能邊緣計算及存儲業務同時。ISG部分產品無論技術是市場份額上具有領先優勢,進入規模化利潤階段。

10月11日消息,知名市場研究機構IDC公佈了2021年第三季度全球個人電腦市場研究報告:三季度全球PC市場出貨量達到8670萬台,同比增長3.9%。

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聯想集團:2021/22 財年全年業績

2022年11月3日

IDC表示,全球PC市場本季度受到後疫情時代激增個人計算設備需求刺激,第六個季度實現增長。於此同時,組件問題存在,很多關鍵細分市場,市場需求沒有完全釋放。

早前發表一份市場預測中,IDC預測了個人電腦作為娛樂設備潛力。IDC認為,全球遊戲PC 和顯示器出貨量持續保持於行業速度增長。包括台式電腦和筆記本電腦內遊戲 PC到2025年達到5230 萬台市場規模,遊戲顯示器出貨量預計達2640萬台。這相當於4.8%和13.2%五年複合增率。

報告同時顯示,中國公司聯想集團三季度PC出貨量達到1977萬台,同比增長3.1%。市場份額達到22.8%,蟬聯全球PC市場冠軍,第二名優勢持續擴大。

全球個人電腦(PC)市場需求降温。市場研究機構IDC發表報告指出,據結果顯示,今年第三季PC出貨量年大跌15%7,430萬部。不過,蘋果上季出貨量逆市增四成,令其奪回全球第四PC廠地位。

IDC指出,儘管蘋果廠商促銷活動幫助緩解下滑趨勢,但消費者需求低迷。此外,供應商減少訂單應低迷市況,但蘋果是唯一例外,於上季增加供應量彌補第二季內地封控而損失訂單。

報告指,目前PC出貨量主要商業驅動,加上Windows 7即停止支援,因此出貨量於疫情前水平。

期內,聯想(992)續以22.7%市佔率蟬聯第一位,惟出貨量年跌16.1%1,688萬部;後是惠普(HP),市佔率17.1%,出貨量年跌27.8%1,271萬部;戴爾(DELL)排行第三,市佔率16.1%,出貨量年跌21.2%1,196萬部。

至於蘋果唯一增加出貨量廠商,年增長40.2%1,006萬部,市佔率13.5%,成為全球第四PC廠。台灣廠商華碩則排行第五,出貨量年跌7.8%554萬部,市佔率7.5%。

IDC表示,出貨量外,關注季度銷售單價(ASP)趨勢。過去幾年因產品,加上零件及物流成本增加,令PC銷售單價五季上升,年首季910美元,2004年以來水平。然而,廠商全面展開促銷活動及減少訂單量,PC銷售單價上升趨勢第二季出現逆轉,並表明市場需求下滑。

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  【CNMO新聞】日前,知名市場調研機構Canalys公佈了2021年四季度中國PC出貨量(包括平板電腦),同比增長9%,達1650萬台。報告顯示,中國市場2021年全年出貨量去年增長10%,創紀錄達5700萬台。其中,筆記本電腦Q4出貨量同比增長12%1080萬台,2021年全年增長8%,達3650萬台。

  從品牌,聯想集團藉商用客户吸引力,第四季度690萬台出貨量,41.8%市場佔有率繼續居中國PC市場第一,同比增長8%,市場增速保持一致。全年,2021年中國PC市場集中頭部廠商,其中聯想市場份額2020年36%增長2021年40%,進一步擴大其國內市場領先優勢。